一提到泡沫，很多人联想得到的第一个词往往是，破灭。是的，所有泡沫都会破灭，比如十年前，没人会想到北京、上海的房价会跌成今天这样，但是在当时炒房的轰轰烈烈中，少有人能见好就收，激流勇退。

人们往往身处泡沫而不自知，能从中泡沫中获益的更是凤毛麟角，这很大程度上是因为，大部分人都困在日常的茧房之中，泡沫初起之时不屑一顾，泡沫吹到最大时，又纵身一跃，最后落得个飞蛾扑火。

泡沫首先是一种社会心理

经济上行期时，乐观情绪主导来一切，当你的工资在涨，同事换了新车，车厘子一公斤200元都不算贵时，你的感官告诉你：生活在变好，而且会越来越好，甚至产生一种资源不再稀缺的幻觉。

泡沫从来都不仅仅是经济现象，更是一种社会心理结构。就在五六年前，你完全不认为要花一辈子工资才能买得起的两居室是房价泡沫，也不认为三千多一瓶的飞天茅台是消费升级的泡沫，更不会认为在直播间拍下了的六位数的文玩核桃在未来会一文不值。

由于有借贷消费和杠杆交易的存在，让今天的我们有预支了明天资源的工具，资源的稀缺性貌似都消失了。这种幻觉是令人陶醉的。你不知道这是泡沫，是因为你真心相信社会已经进化到了一个新的阶段，一个不再受旧有经济引力束缚。

当整个社会构建出一套能够自圆其说的逻辑，什么互联网改变了一切，什么房价只涨不跌时，这些逻辑就变成了一种新的宗教。如果你不信仰，你就无法在社群中生存。承认泡沫存在，意味着承认自己手中的财富是虚幻的，这对个体的心理冲击太大，以至于大脑会本能地屏蔽危险信号。

泡沫的社会心理，绝不是只有乐观，它更多的是靠恐惧错失来煽动大众。这一轮的AI热浪，爆发于大流行期间，一开始就蒙上了一层暗淡的底色。

当身边所有人都在讨论AI、投资AI、AI创业时，提出冷静的批判会显得不合时宜，甚至被贴上保守派、卢德主义者的标签。任何质疑都会被淹没在“你看不懂它的未来价值”的反驳中。

在群体压力和信息不对称下，个人会选择放弃独立判断，跟随大多数人的行为。一种广泛的焦虑感便开始蔓延，并彼此传染，从这点看，任何一场大泡沫也是一场从众心理驱动的踩踏事件。

当媒体每日渲染AI将重塑一切、不懂AI的人会被淘汰，个人会更加疯狂付费购买AI课程，生怕晚一步就失去职场竞争力。在社交平台上，能熟练使用最新AI工具生成内容，成为一种前卫的身份象征。特别是那些国外的技术工具，摇身一变，变成了时尚单品。

企业和普通大众一样，也患上了错失焦虑，无论业务与AI关联多弱，都必须宣布All in AI，否则股价就会下跌，人才就会流失。顶级风投机构纷纷下注，生怕错过下一个OpenAI，这种聪明钱的动向又反过来强化了大众的错失焦虑心理。

资本叙事完成闭环

包括当下的AI，所有的泡沫，最终都是为了解决一个问题：资本的焦虑。资本如果不流动、不增值，就如同鲨鱼停止游动。为了增值，它会变身造梦工厂，来构建叙事。

叙事之所以强大，正是因为它巧妙地混合了希望与恐惧、理想主义与巨大商业利益。它让每一个参与者，无论是投资者、开发者还是普通用户，都感觉自己不仅仅是旁观者，而是正在参与塑造人类命运的伟大史诗。

这正是本轮AI浪潮最核心的驱动力之一。看看过去三年都发生了什么：先是OpenAI的山姆·奥特曼出场就讲，“AI是新的神。” 于是，AI一开始就被赋予某种神性。那时OpenAI还是非营利组织，以对抗谷歌的AI垄断为口号，成功将自己塑造为人类谋福祉的骑士，占据了道德制高点。

奥特曼的高明之处在于，他扮演了技术先知的角色，将AI神学化，谈论的是人类的终极命运，而不仅仅是某个产品。这种宏大叙事超越了商业竞争，吸引了最顶尖的人才和最具耐心的资本，他们投资的不是一家公司，而是一个未来世界。

接着，宣称AI不是神而是魔的反对派先知出现了，奥特曼的合伙人、OpenAI首席科学家伊利亚最先在内部唱起了反调，“我们最大的错误可能不是技术性的，而是哲学性的……我们可能不理解是什么让生命变得有意义。”另一位被称为AI教父的辛顿2023年离开谷歌，警告：“AI可能变得比人类更聪明，并对人类构成生存性威胁，我们不应该盲目地扩大这项技术。”

辛顿在古稀之年，以毕生清誉作为赌注，从行业泰斗转变为最响亮的吹哨人。他的警告登上了全球主流媒体的头条，他引入了潘多拉魔盒的叙事。这看似是警告，实则极大地抬高了AI的叙事地位。

AI造神叙事的大众化，最终是由埃隆·马斯克下场完成的，他把奥特曼等人相对圈内的讨论，用大众能理解的、充满戏剧性的语言和行为，传递给了大众：这场竞赛如此重要且危险，以至于最聪明、最富有的人都必须亲自参战。 他让AI叙事带上了《复仇者联盟》般的英雄对决色彩。

最后，谷歌的纳德拉和英伟达的黄仁勋，为这一轮AI叙事提供实现愿景和应对危机的工具与路径，将叙事转化为可触摸的产品和惊人的财富效应，最终完成AI从故事到现实的闭环，点燃了一场全球关注。

今天的泡沫，明天的红利

从人类历史来看，每一轮的技术泡沫都带来巨大正面效应，资本主义往往通过制造泡沫，来完成极其昂贵的基础设施建设。

十七世纪郁金香泡沫破灭后，荷兰为世界留下了两样东西：股份制公司、证券交易所，它们成为了后来资本主义运转的心脏。郁金香狂热教会了人们如何对未来定价，如何处理契约。虽然那次演习失败了，但这套金融基础设施被完整地保留了下来，成为后来工业革命融资的基础工具。

没有这层泡沫的历练，就不会有后来的铁路狂潮，去调动举国之力建设铁路的融资能力。在 1840 年代，英国人为铁路疯狂，投入的资金甚至超过了当时 GDP 的总和。结果是什么？无数投机者破产了，由于过度建设，很多铁路公司倒闭了。但是，铁路留下来了。 伴随着铁路铺设的电报线，第一次实现了信息的即时传输。

那些以极高成本铺设的铁轨，在泡沫破灭后被廉价收购，成为了英国工业革命下半场的血管。泡沫强行压缩了时空。它把分散的、孤立的地方市场，整合成了一个统一的民族国家市场，甚至全球市场。人类从此进入了速度的时代。

1920年代被西方称之为咆哮的时代，由于电力和流水线的普及，这场泡沫确立了大众消费的生活模式。这场泡沫的破灭带来了二战，但也让汽车、冰箱、收音机从奢侈品变成了必需品。泡沫破灭后的罗斯福新政，实际上是在修补分配制度，以便让这套庞大的生产机器能继续转下去。

离我们最近的一次泡沫案例，发生在2000年，互联网泡沫的破灭。那时纳斯达克崩盘，网易跌到0.51美元，许多创始人甚至想卖掉公司。当时人们嘲笑互联网是骗局。

然而，正是那场泡沫，留下了遍布全球的海底光缆，真正让地球变成地球村，环球电讯等公司在泡沫期铺设了足以使用几十年的海底光纤。因为公司破产，这些光纤被极低价拍卖。正是因为这些廉价的带宽和服务器资源，几年后，Google、Facebook、Netflix 才能在极低的边际成本上生长出来。

我们今天之所以能流畅地观看高清视频、进行视频通话，实际上是在享受2000年那场泡沫的“红利”。那一代投机者支付了铺设互联网高速公路的账单，而我们是免费上路的乘客。

在2025年的当下，AI 狂潮也是如此，现在的过热投资正在疯狂建设算力中心、铺设光缆、优化算法。等到泡沫破裂，它大概率会破裂，或许因为耗能过高，或许因为商业落地不及预期，那些甚至连电费都付不起的小公司会死去，那些高位接盘的股民会哀嚎。

跟中国楼市一样，美股也不可能永远单边上涨。当潮水退去，社会心理从狂热回归冷静，那些仅靠故事和错失焦虑支撑的空气项目会迅速消失。而真正能提升效率、创造价值、并已在此过程中建立起坚实技术和产品壁垒的应用，将存活下来，成为新时代的基础设施。

个人无法躺赢

刚才梳理最近几百年大泡沫的历史，你会发现，泡沫实际上是人类社会的一种强制储蓄和过度动员机制。在泡沫破裂后，新技术的边际使用成本往往指数级降低。

因此，对于普通人来说，泡沫的意义不在于投机，而在于使用权。你无法拥有芯片工厂，但你能掌握智能工具。当计算成本因过度投资而暴跌后，你必须学会将智能视为一种免费的、取之不尽的公共资源，就像你使用自来水和电力一样。

很少人会在三年前就重仓英伟达股票，所以去购买AI概念股票，对大多数人来说这是一项高风险活动，更可行的是，用AI来提升那些能给你带来现金流的业务。

奥特曼就反复说，AI正在让小团队实现过去只有大公司才能达到的产出。他建议，所有人都应该利用AI，目标是实现10倍的工作效率提升。比如可以将工作中所有需要初稿、总结、分类和翻译的环节，无条件委派给AI。

第二条建议是来自吴恩达，他曾表示，未来的关键技能不再是编程，而是提示工程。能够清晰、精准地与AI沟通，将成为新的数字素养。

来自Gemini的建议是，“从你最痛、最耗时的、最重复的日常工作中入手，用最便宜的AI工具去替代，将节省下来的时间，投入到与人沟通、制定策略、和提供高附加值服务这些机器暂时无法完成的工作中去。这是普通人在AI浪潮中，最可靠、最实际的获益途径。”